最近不少企业家朋友问我：“稳定币到底是什么？为什么总听说它和RWA有关？”今天我们就用“说人话”的方式，拆解稳定币的底层逻辑，顺便聊聊企业家如何抓住合规化浪潮下的RWA新机会。一、稳定币的“锚”：四种模式，一种目标稳定币的核心目标是“价格稳定”，但实现方式各有千秋：1. 法币抵押型（如USDT、USDC）：像“数字美元兑换券”，发行方必须持有足额美元或国债储备，靠法律和审计背书。2. 加密资产抵押型（如DAI）：用比特币、以太坊等加密资产超额抵押（比如押150美元换100美元稳定币），靠智能合约自动执行。3. 算法稳定币（如已暴雷的UST）：没有真金白银的储备，全靠算法调节供需——理想很丰满，现实易崩盘。4. 商品抵押型（如PAXG）：1代币=1克黄金，实物黄金托底，适合避险需求。