最近不少企业家朋友问我：“稳定币到底是什么？为什么总听说它和RWA（现实世界资产代币化）有关？”今天我们就用“说人话”的方式，拆解稳定币的底层逻辑，顺便聊聊企业家如何抓住合规化浪潮下的RWA新机会。一、稳定币的“锚”：四种模式，一种目标稳定币的核心目标是“价格稳定”，但实现方式各有千秋：法币抵押型（如USDT、USDC）像“数字美元兑换券”，发行方必须持有足额美元或国债储备，靠法律和审计背书。关键点：信任来自中心化机构的合规性，适合保守型用户。加密资产抵押型（如DAI）用比特币、以太坊等加密资产超额抵押（比如押150美元换100美元稳定币），靠智能合约自动执行。关键点：去中心化设计，但依赖抵押品市场波动风险。算法稳定币（如已暴雷的UST）没有真金白银的储备，全靠算法调节供需——理想很丰满，现实易崩盘。关键点：高风险，目前市场认可度低。商品抵押型（如PAXG）1代币=1克黄金，实物黄金托底，适合避险需求。