同学们好，欢迎来到今天的微课，咱们继续深入学习外汇相关知识。先来说说汇率升水、贴水和平价。远期汇率比即期汇率高，就是远期汇率升水；远期汇率比即期汇率低，叫远期汇率贴水；两者相等则是远期汇率平价 。比如，美元与马克的即期汇率为 1 美元 = 1.825 新西兰元 ，60 天的远期汇率为 1 美元 = 1.775 新西兰元 ，远期汇率更低，这就是美元远期汇率贴水 。计算升水或贴水百分比一般以年为单位 。接着讲讲外汇交易种类。即期外汇交易，也叫现汇交易，按银行当天挂牌的即期汇率成交，在当日或两个营业日内交割 。它作用可不少，能满足外汇需求者当下的需要，比如马上要出国旅游的人换汇 ；还能套期保值，回避外汇风险，像进出口企业为防止汇率波动带来损失就会用到 ；也能用来投机套汇获取收益 。投机套汇分直接套汇和间接套汇 。直接套汇，也就是两地套汇 ，利用两个不同外汇市场（或银行间）某种货币的汇率差异，同时买卖赚汇率差价 。间接套汇，即三角套汇 ，利用三个或更多外汇市场（或银行间）多种货币汇率差异买卖获利 。接下来，我们来看远期外汇交易，也叫期汇交易。交易双方按远期汇率签合同，明确交割日期、币种、金额等要素 。比如，企业预计 3 个月后要支付一笔美元货款，担心美元升值，就和银行签订 3 个月的远期外汇合同，约定好汇率等，这就是利用远期外汇交易。它主要有两大作用，一是套期保值回避汇率风险，分买进和卖出套期保值。买进套期保值，就是预计未来要用外币，提前在远期外汇市场签买入合约。比如进口商预计 6 个月后需支付欧元货款，怕欧元升值，就签订买入欧元的远期合约 。卖出套期保值则是预计未来有外币收入，签订卖出外币的远期合约，像出口商预计 3 个月后收到美元货款，怕美元贬值，就签卖出美元的远期合约。二是投机套汇获取收益。再说说外汇期货交易，在有形期货交易市场，双方签未来按约定汇率交割外币的标准合约，约定汇率类似远期汇率，作用和远期外汇交易一样。最后是外汇期权交易。期权买方有权在未来按约定汇率向卖方买卖外汇，也有权不执行合约 。合同要素包括买卖双方、行权日、行权价等 。比如，投资者预计欧元未来可能升值，花一笔期权费买欧元看涨期权。若到期欧元真升值，就按约定低价买入欧元获利；若欧元没升值，就可不执行合约，损失的只是期权费。